Diversificar: o que consegue e o que não
A diversificação é o conselho patrimonial mais repetido e um dos pior aplicados. Ter muitas linhas não é o mesmo que estar diversificado. Eis o que o mecanismo faz realmente.
As grandes famílias e o seu comportamento
Costumam distinguir-se os ativos produtivos (ações, participações em empresas), os ativos reais (imobiliário, metais preciosos), os ativos de dívida (obrigações, contas poupança, depósitos) e a liquidez. Os criptoativos formam uma categoria à parte, mais recente e mais volátil.
O que conta não é o número de categorias detidas mas o seu comportamento: dois ativos que sobem e descem juntos não trazem diversificação, por mais diferentes que sejam os nomes.
O que a diversificação reduz e o que não reduz
Reduz o risco específico: o de um ativo em concreto se comportar mal por razões próprias. Repartir por vários ativos dilui mecanicamente o efeito de um acidente isolado.
Não reduz o risco de mercado: quando um mercado inteiro recua, estar repartido por vinte linhas desse mesmo mercado não protege. Também não garante ganhos nem evita perdas.
As falsas diversificações
A mais frequente consiste em multiplicar linhas dentro da mesma família: dez ações do mesmo setor e do mesmo país comportam-se em larga medida da mesma forma.
A segunda é a duplicação invisível: vários fundos diferentes podem deter as mesmas empresas subjacentes, pelo que julga estar repartido quando está concentrado.
A terceira é esquecer o peso de um ativo dominante. Quando um imóvel representa a maior parte do património, a repartição do resto pouco altera o conjunto.
Ver a sua repartição real
É precisamente aí que um acompanhamento consolidado muda a leitura. Enquanto os ativos estão dispersos por várias instituições, conhece cada linha mas raramente as proporções.
Na Finvygo, a repartição por classe de ativos é calculada sobre todo o seu património, deduzidas as dívidas. A diferença entre a repartição que julga ter e a que tem de facto é muitas vezes a informação mais útil.
Diversificar não é garantia nem receita: é uma forma de limitar a dependência de um ativo em particular. A sua aplicação depende do seu horizonte, da sua situação e da sua tolerância ao risco, e merece ser discutida com um profissional quando está muito em jogo.
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