Diversificare: cosa fa e cosa non fa

Le grandi famiglie e i loro comportamenti

Si distinguono di solito le attività produttive (azioni, quote di imprese), le attività reali (immobili, metalli preziosi), le attività di debito (obbligazioni, conti di risparmio, depositi) e la liquidità. Le cripto-attività formano una categoria a parte, più recente e più volatile.

Ciò che conta non è il numero di categorie detenute ma il loro comportamento: due attività che salgono e scendono insieme non portano diversificazione, per quanto diversi siano i loro nomi.

Cosa riduce la diversificazione e cosa no

Riduce il rischio specifico: quello che una singola attività vada male per ragioni sue. Ripartire su più attività diluisce meccanicamente l'effetto di un incidente isolato.

Non riduce il rischio di mercato: quando un intero mercato arretra, essere ripartiti su venti righe dello stesso mercato non protegge. Non garantisce nemmeno un guadagno, e non impedisce le perdite.

Le false diversificazioni

La più diffusa consiste nel moltiplicare le righe all'interno della stessa famiglia: dieci azioni dello stesso settore e dello stesso paese si comportano in larga parte allo stesso modo.

La seconda è la duplicazione invisibile: più fondi diversi possono detenere le stesse società sottostanti, così ci si crede ripartiti mentre si è concentrati.

La terza è dimenticare il peso di un'attività dominante. Quando un immobile rappresenta la maggior parte del patrimonio, la ripartizione del resto cambia poco il quadro complessivo.

Vedere la propria ripartizione reale

È proprio qui che un monitoraggio consolidato cambia la lettura. Finché le attività sono sparse fra più istituti, si conosce ogni riga ma raramente le proporzioni.

In Finvygo la ripartizione per classe di attività si calcola sull'intero patrimonio, debiti dedotti. Lo scarto fra la ripartizione che si crede di avere e quella reale è spesso l'informazione più utile.