Diversificar: qué consigue y qué no

Las grandes familias y su comportamiento

Se suelen distinguir los activos productivos (acciones, participaciones en empresas), los activos reales (inmuebles, metales preciosos), los activos de deuda (bonos, cuentas de ahorro, depósitos) y la liquidez. Los criptoactivos forman una categoría aparte, más reciente y más volátil.

Lo que cuenta no es el número de categorías que tienes sino su comportamiento: dos activos que suben y bajan a la vez no aportan diversificación, por distintos que sean sus nombres.

Qué reduce la diversificación y qué no

Reduce el riesgo específico: el de que un activo concreto se comporte mal por razones propias. Repartir entre varios activos diluye mecánicamente el efecto de un accidente aislado.

No reduce el riesgo de mercado: cuando cae todo un mercado, estar repartido en veinte líneas de ese mismo mercado no protege. Tampoco garantiza una ganancia ni evita las pérdidas.

Las falsas diversificaciones

La más extendida consiste en multiplicar líneas dentro de una misma familia: diez acciones del mismo sector y del mismo país se comportan en gran medida igual.

La segunda es la duplicación invisible: varios fondos distintos pueden tener las mismas empresas subyacentes, de modo que crees estar repartido cuando estás concentrado.

La tercera es olvidar el peso de un activo dominante. Cuando un inmueble representa la mayor parte del patrimonio, el reparto del resto cambia poco el conjunto.

Ver tu reparto real

Ahí es justamente donde un seguimiento consolidado cambia la lectura. Mientras los activos están dispersos entre varias entidades, conoces cada línea pero rara vez las proporciones.

En Finvygo, el reparto por clase de activo se calcula sobre todo tu patrimonio, con las deudas deducidas. La diferencia entre el reparto que crees tener y el que tienes de verdad suele ser la información más útil.